我們知道貝克休斯、斯倫貝謝與哈里伯頓是全球三大油田服務(wù)公司之一。在全球油價(jià)下跌的情況下，迫使油氣生產(chǎn)商不斷收縮勘探活動(dòng)，能源生產(chǎn)商業(yè)務(wù)規(guī)模削減，油田服務(wù)需求也同步下降，直接影響到油服企業(yè)。GE（德魯克壓力傳感器）入住貝克休斯相對(duì)于其他兩家已經(jīng)扭虧為盈的狀況，貝克休斯今年仍出現(xiàn)了連續(xù)三季度的虧損狀況。公司第三季度虧損4.29億美元，其第一、**季度的虧損金額分別為9.81億美元和9.11億美元。截至10月28日收盤，貝克休斯市值約270億美元，2015年?duì)I收為157億美元。10月31日，紐交所開盤前貝克休斯股價(jià)漲逾7%，報(bào)63.49美元。

   面對(duì)低油價(jià)，石油企業(yè)千方百計(jì)降低資本支出和控制成本，（德魯克壓力校驗(yàn)儀）與之緊密相關(guān)的油服行業(yè)的業(yè)務(wù)因此被壓縮了不少。在此不利形勢(shì)下，有相當(dāng)數(shù)量的油服企業(yè)為了維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)，主動(dòng)降低對(duì)油氣商的服務(wù)費(fèi)用，甚至為現(xiàn)金流出現(xiàn)問題的油氣商提供墊資。即便如此，油服企業(yè)還是有不少揭不開鍋。此形勢(shì)下，油服行業(yè)似乎只有一條路可走，那就是大刀闊斧變革。現(xiàn)實(shí)問題是如何去變革。由于對(duì)油氣商的發(fā)展具有依附性，油服行業(yè)低油價(jià)下改革的意識(shí)和動(dòng)機(jī)應(yīng)該更為迫切。實(shí)際上，通過觀察近兩年國(guó)內(nèi)外油服行業(yè)的表現(xiàn)不難驗(yàn)證這一判斷。從變革路徑看，油服行業(yè)在條件許可的形勢(shì)下，借助并購(gòu)快速獲得技術(shù)與管理資源以彌補(bǔ)自身短板，在低迷市場(chǎng)環(huán)境下?lián)屨几嗟姆蓊~不失為一種好的辦法。GE-druck并購(gòu)貝克休斯，還有告吹的哈貝并購(gòu)其實(shí)都有這個(gè)意思。

   GE并購(gòu)貝克休斯同之前告吹的哈貝并購(gòu)有所不同。后者是典型的大吃小兼并。并購(gòu)若完成，哈里伯頓的公司規(guī)模則瞬間增肥，貝克休斯消失。加之哈里伯頓和貝克休斯的業(yè)務(wù)大量分布在美國(guó)且雙方有高比例業(yè)務(wù)重疊，這一并購(gòu)難免不會(huì)受到壟斷嫌疑的詬病。而GE并購(gòu)貝克休斯雖然也有大量注資行為，但貝克休斯公司依然獨(dú)立存在，只是從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看是GE公司一家子公司，這應(yīng)該是規(guī)避壟斷審查的比較聰明的做法。GE在其有關(guān)此次并購(gòu)的公告中表示，兩家公司將采用合伙制結(jié)構(gòu)來促成這一交易。具體的程序是GE 和貝克休斯將把各自的資產(chǎn)，注入一家新成立的合伙企業(yè)。這家新的貝克休斯公司仍將在紐交所上市。其中GE持有公司62.5%的股份，而原貝克休斯股東持有新公司37.5%的股份。GE公司通過此次交易將其油服業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)專業(yè)化獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。這一業(yè)務(wù)布局在監(jiān)管審查中被通過的難度估計(jì)要較哈貝并購(gòu)小得多。